La Chine est-elle confrontée à une crise financière ?
Ce n'est pas surprenant queLa Chine est désormais confrontée à une détresse financière généralisée, avec plus à venir à mesure que les malheurs du secteur immobilier émergent au sein du système financier. Une bulle de crédit aux proportions historiques qui a stimulé la croissance de la Chine au cours de la dernière décennie est en train de se dénouer, ce qui ralentit l'économie.
L'économie chinoise ralentit, avec une croissance annualisée du PIB tombant à 0,4 % pour avril-juin 2022, son deuxième niveau le plus bas depuis 1992. La reprise économique est entravée par les effets combinés de la COVID et d'un marché immobilier en baisse.
Il possède la deuxième plus grande économie du monde en termes de PIB nominal, totalisant environ 18,32 billions de dollars américains en 2022, et la plus grande économie du monde depuis 2016, mesurée par la parité de pouvoir d'achat (PPA). La Chine représentait 18,6 % de l'économie mondiale en 2022 en termes de PPA, et environ 18 % en termes nominaux en 2022.
L'activité en Chine a suivi les hauts et les bas de la pandémie - les épidémies et les ralentissements économiques ont été suivis de reprises inégales. Malgré le soutien politique,la croissance du PIB réel devrait ralentir à 2,7 % en 2022, avant de remonter à 4,3 % en 2023 dans le cadre d'une réouverture de l'économie.
Le surendettement de la Chine dépasse de loin le fardeau auquel sont confrontés les États-Unis. Pas plus tard qu'en 2020, la dette totale des États-Unis par rapport au PIB dépassait celle de la Chine. Mais à la mi-2022, le fardeau relatif de la dette chinoise était supérieur de 40 % à celui des États-Unis.
À partir de 2020, la Chine a réussi à éradiquer la pauvreté absolue, mais pas la pauvreté définie pour les pays à revenu intermédiaire supérieur auxquels la Chine appartient. La Chine compte encore environ 13 % de sa population sous ce seuil de pauvreté de 5,50 dollars par jour en 2020.
Le produit intérieur brut de la Chine dépassera celui des États-Unis vers 2035, a écrit le groupe Goldman dirigé par Kevin Daly et Tadas Gedminas, tandis que le PIB de l'Inde dépassera de peu celui des États-Unis. vers 2075.
Bien que le rythme de l'essor économique de la Chine ait ralenti ces dernières années, il semble en voie de mettre fin à la longue course des États-Unis en tant que première économie mondiale d'icivers 2035, selon la dernière projection des économistes de Goldman Sachs.
"La Chine ne pourra pas dépasser les États-Unis économiquement, même après 2036", a déclaré JCER, en raison de gains de productivité plus lents associés à des pénuries de main-d'œuvre. Le Parti communiste chinois a fixé deux objectifs à long terme pour 2035 et le milieu de ce siècle dans des amendements à la constitution apportés en octobre.
Le pays ne lutte peut-être pas contre une forte inflation comme les États-Unis et le Royaume-Uni, mais il a d'autres problèmes -l'usine du monde a soudainement trouvé moins de clients pour ses produits, tant au niveau national qu'international. Les tensions commerciales entre la Chine et les grandes économies telles que les États-Unis entravent également la croissance.
La Chine est-elle endettée en ce moment ?
Dette nationale de la Chine 2027
Après des années consécutives d'augmentation,la dette nationale est estimée à 24,1 billions de dollars américainset donc un nouveau pic en 2027.
D'autre part,la somme des variations de la balance des paiements est positive, à environ 200 milliards de dollars.
"La reprise économique commencera au cours du trimestre en cours avec une croissance de la SAAR de 7 % d'un trimestre à l'autre, suivie de 7,4 % au deuxième trimestre, de 5,5 % au troisième trimestre et de 6,1 % au quatrième trimestre."La prévision de croissance du PIB en année pleine s'établit à 5,6 %.”
Troubles sociaux. Insatisfaction à l'égard des fonctionnaires corrompus du gouvernement. Grandes manifestations contre le gouvernement/les entreprises locales en raison d'un traitement injuste (généralement des questions liées à la terre et à l'expropriation) et à la persécution qui s'ensuit. Les propriétaires refusent de rembourser les prêts sur les propriétés inachevées.
La Chine a peut-être marqué l'une des pires années de croissance économique jamais enregistrées, mais ses données à court terme ont montré que les choses pourraient s'améliorer plus tôt que prévu alors que le pays continue de mettre fin à sa politique zéro-Covid.L'économie du pays a augmenté de 3 % pour l'ensemble de l'année 2022— le deuxième taux de croissance le plus lent qu'il ait connu depuis 1976.
Combien d'argent les États-Unis doivent-ils à la Chine ?La Chine détient environ 1,08 billion de dollars de dette américaine. 2 Ce montant est soumis aux fluctuations du marché. La valeur changera chaque fois que la Chine négocie des titres du Trésor ou lorsque les prix de ces obligations changent.
À quel point est-ce mauvais ?La dette de la Chine est supérieure à 250% du PIB, supérieure à celle des États-Unis. Il reste inférieur à celui du Japon, la première économie la plus endettée au monde, mais certains experts craignent que la dette chinoise n'ait augmenté à un rythme qui conduit généralement à une crise financière et à un effondrement économique.
Maintenant, a déclaré Goldberg, la Chine se débarrasse des bons du Trésor américaindéfendre sa propre monnaie, le yuan, qui a perdu de la valeur à mesure que le dollar s'est renforcé. "Ce que la Chine veut faire, c'est en fait gérer une partie du rythme de cette dépréciation. L'une des façons dont ils le font est de vendre les dollars et d'acheter des yuans.
À un niveau de précision raisonnable, il n'y a personne en Chine dans les 10% inférieurs de la population mondiale en termes de richesse. Et pourtant, il y a environ 10 % de ces pauvres dans le monde en Amérique du Nord, et 20 % environ en Europe. Alors, oui, c'est bien vrai queil y a plus de pauvres en Amérique (et en Europe) qu'en Chine.
Depuis plus de 40 ans, la Chine essaie d'améliorer la vie des personnes vivant dans l'extrême pauvreté dans son pays.En 2021, le gouvernement a déclaré le succès de sa mission : sortir 770 millions de ses citoyens de la pauvreté.
Quelle est la fragilité de l'économie chinoise ?
Au contraire,L'économie chinoise est devenue de plus en plus fragile. Pour utiliser un mot fortement surmené de nos jours, ses problèmes sont systémiques. La racine des craintes réside dans l'impressionnant record de croissance de la Chine. Il y a 40 ans, la Chine était l'un des pays les plus pauvres et les plus arriérés du monde.
2021, la Chine possède 1,095 billion de dollars du total28 billions de dollarsDette nationale américaine.
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Comparaison des États-Unis et de la Chine par économie.
| Source | Banque mondiale : Nominal, PPA, Nominal par habitant, PPA par habitant |
|---|---|
| Date | 15 mai 2021 |
En d'autres termes, le montant de tous les revenus générés dans le pays par la vente de biens et de services. Avec un PIB de 23 320 milliards de dollars,les États-Unis sont de loin la première économie mondiale dans ce classement pour 2021. Elle est suivie par la Chine en deuxième position avec un PIB de 17,73 trillions de dollars.
Chinedevrait dépasser les États-Unis en tant que première économie mondiale vers 2035, tandis que l'Inde devrait devenir la deuxième plus grande du monde d'ici 2075. Les deux pays seront suivis par les États-Unis à la troisième place, selon une perspective à long terme de Goldman Sachs.
Les efforts de contre-espionnage et d'espionnage économique émanant du gouvernement chinois et du Parti communiste chinois constituent une grave menace pour le bien-être économique et les valeurs démocratiques des États-Unis. Faire face à cette menace est la priorité absolue du FBI en matière de contre-espionnage.
"La Chine dépasserait les États-Unis pour devenir la plus grande économie du monde en termes nominaux de dollars américains d'ici 2030 environ", concluent les auteurs du rapport. "Mais cela n'établirait jamais une avance significative … et resterait beaucoup moins prospère et productif par personne que l'Amérique, même au milieu du siècle."
Le rapport des Nations Unies montre queIndedevrait dépasser la Chine en termes de population globale d'ici avril et comptera près de 1,7 milliard d'habitants d'ici 2050, contre 1,31 milliard prévu pour la Chine, a rapporté Yahoo News.
Points clés à retenir
La Chine, qui détient environ972 milliards de dollarsdans les bons du Trésor américain, est le deuxième investisseur parmi les gouvernements étrangers.
Si les États-Unis sont contraints de vendre la moitié de leurs investissements directs en Chine, celacoûte aux investisseurs américains 25 milliards de dollars par an en gains en capital et jusqu'à 500 milliards de dollars en pertes de PIB, indique le rapport. Les entreprises américaines risquent de perdre leur compétitivité mondiale si des politiques radicales forcent la séparation d'avec la Chine, selon le rapport.
L'économie américaine est-elle en difficulté ?
L'économie américaine, cependantmanifestement face à un risque croissant de récession, continue de présenter des atouts remarquables, en particulier sur le marché du travail, comme l'illustrent la poursuite de la création d'emplois et une nouvelle baisse du taux de chômage dans le rapport sur l'emploi de septembre 2022.
1.Japon. Le Japon détenait 1,08 billion de dollars de titres du Trésor en novembre 2022, battant la Chine en tant que plus grand détenteur étranger de la dette américaine.
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Dettes et débiteurs du gouvernement américain.
| Nom du pays | Valeur des avoirs (milliards de $) |
|---|---|
| Tous les autres (Placez ceci sur les États-Unis eux-mêmes) | 482,5 |
| Japon | 1 090,8 |
| Chine continentale | 1 058,4 |
| Irlande | 288.2 |
Japona le pourcentage le plus élevé de dette nationale au monde à 259,43% de son PIB annuel.
Une grande partie de la dette due à la Chine concerneles grands projets d'infrastructure comme les routes, les chemins de fer et les ports, ainsi que l'industrie minière et énergétique, dans le cadre de l'initiative "la ceinture et la route" du président Xi Jinping.
L'année dernière,Les dirigeants chinois ont clairement indiqué qu'ils souhaitaient renforcer le profil du renminbi en tant que monnaie de réserve. L'économie et les flux commerciaux de la Chine sont suffisamment importants pour soutenir une telle décision.
Dans ses grandes lignes fin octobre 2020, le nouveau plan vise à ce que la Chine devienne une économie "modérément développée" d'ici 2035 avec un PIB par habitant d'environ 30 000 dollars, soit près de trois fois le niveau de 2020.
En conséquence, six des sept plus grandes économies du monde devraient être des économies émergentes en 2050, menées parChine (1er), Inde (2e) et Indonésie (4e)Les États-Unis pourraient se retrouver à la troisième place du classement mondial du PIB, tandis que la part de l'UE27 dans le PIB mondial pourrait tomber en dessous de 10 % d'ici 2050.
Dans le cas de la Chine, la croissance a été particulièrement capitalistique. Malgré les efforts de rééquilibrage de son économie vers la consommation, l'investissement reste extrêmement élevé à environ 43% du PIB. La croissance à forte intensité de capital suggère immédiatement que la croissance de la Chine finira par s'essouffler.
| Importations des États-Unis en provenance de Chine | Valeur | Année |
|---|---|---|
| Machines, réacteurs nucléaires, chaudières | 115,64 milliards de dollars | 2021 |
| Jouets, jeux, articles de sport | 40,42 milliards de dollars | 2021 |
| Mobilier, enseignes lumineuses, bâtiments préfabriqués | 31,45 milliards de dollars | 2021 |
| Plastiques | 27,05 milliards de dollars | 2021 |
Les banques chinoises sont-elles en difficulté ?
La crise financière chinoise s'aggrave. Dans cette dernière phase, les banques chinoises, anticipant d'énormes pertes sur prêts, ont pris des mesures spectaculaires pour renforcer leurs réserves pour pertes sur prêts, puisant sur les marchés obligataires chinois pour environ 30% de fonds supplémentaires par rapport à l'année dernière. Les problèmes des banques ne sont guère une surprise.
| Exportations de la Chine vers les États-Unis | Valeur | Année |
|---|---|---|
| Aluminium | 4,40 milliards de dollars | 2021 |
| Verre et verrerie | 4,22 milliards de dollars | 2021 |
| Bois et ouvrages en bois, charbon de bois | 3,91 milliards de dollars | 2021 |
| Papiers et cartons, ouvrages en pâte à papier, papier et carton | 3,68 milliards de dollars | 2021 |
En 2022,l'investissement en actifs fixes (à l'exclusion des ménages ruraux) a atteint 57 213,8 milliards de yuans, en hausse de 5,1 % par rapport à l'année précédente. Plus précisément, l'investissement dans les infrastructures a augmenté de 9,4 %, la fabrication de 9,1 % et le développement immobilier de 10,0 %.
La population du pays a chuté en 2022 à 1,411 milliard, une baisse de quelque 850 000 personnes par rapport à l'année précédente, a annoncé le Bureau national chinois des statistiques (NBS) lors d'un briefing mardi sur les données annuelles.
Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 2,9 % au quatrième trimestre, selon le Bureau national chinois des statistiques mardi. Un sondage Reuters auprès d'économistes avait précédemment estimé une expansion de seulement 1,8% pour le quatrième trimestre et de 2,8% pour 2022.
Sécheresse et chaleurconduit cette crise
Ces conditions ont mis à rude épreuve le réseau électrique du centre de la Chine. La forte chaleur a provoqué une augmentation de la consommation d'électricité pour le refroidissement, qui peut représenter la moitié ou plus de la demande d'électricité les jours extrêmement chauds. La demande d'électricité de pointe dans le Sichuan est supérieure à 60 GW, en hausse de 25 % par rapport à la même période l'an dernier.
Sri Lanka, Liban, Russie, Suriname et Zambiesont déjà en défaut, la Biélorussie est au bord du gouffre et au moins une douzaine d'autres sont dans la zone de danger alors que la hausse des coûts d'emprunt, l'inflation et la dette attisent les craintes d'un effondrement économique.
Plus de 50 % de sa production énergétique repose sur le charbon. Le problème est aggravé par un problème structurel dans le secteur énergétique chinois :Les centrales électriques achètent du charbon au prix du marché mais ne sont pas autorisées à augmenter les tarifs de l'électricité pour les clients au-delà des faibles marges fixées par les planificateurs nationaux.
La deuxième économie mondiale est probablement entrée en récession, du moins selon les normes chinoises. Les confinements sévères en réponse aux dernières épidémies de COVID-19 ont entraîné un fort ralentissement économique.
"La Chine ne sera pas en mesure de dépasser les États-Unis économiquement, même après 2036", a déclaré JCER, en raison dedes gains de productivité plus lents couplés à des pénuries de main-d'œuvre. Le Parti communiste chinois a fixé deux objectifs à long terme pour 2035 et le milieu de ce siècle dans des amendements à la constitution apportés en octobre.
Quelle est la solution à la crise énergétique chinoise ?
Pour faire face à la crise,le gouvernement chinois a par la suite ordonné aux usines d'augmenter la capacité de production de charbon pour assurer l'approvisionnement en électricité et en chauffage des utilisateurs résidentiels. En 2021, la Chine a construit plus du triple de la capacité de production d'électricité au charbon que le reste du monde réuni.
La Chine devient plus autonome en matière d'approvisionnement énergétiquegrâce à l'augmentation de la production nationale de pétrole et de gaz ces dernières années, le taux d'autosuffisance énergétique atteignant plus de 80 % en 2021, selon un rapport récent.
L'économie mondiale connaîtra un ralentissement plus marqué l'année prochaine. Le Fonds monétaire international a déclaré dans ses dernières perspectives que la croissance mondiale pourrait chuter à 2,7 % en 2023. La croissance n'a pas été aussi faible depuis 2001, hors crise financière mondiale et la pire phase de la pandémie.
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La Grande Dépressiona duré de 1929 à 1939 et a été le pire ralentissement économique de l'histoire.
En raison d'une rare confluence d'événements, les près de deux décennies d'expansion rapide de la Chine semblent toucher à leur fin.La pandémie de covid, les effets du changement climatique et une série de difficultés économiques internes – de la dette élevée des gouvernements locaux à un secteur immobilier en pleine effervescence– ont secoué le pays.
Les inondations dans les principales provinces chinoises productrices de charbon, la recrudescence de la demande de produits chinois à la suite de l'apaisement de la pandémie, les politiques énergétiques contradictoires du PCC et les distorsions extrêmes du marché, notamment le rationnement de l'électricité et le contrôle des prix, ont tous contribué à la pénurie d'énergie.
L'accès à l'électricité (% de la population) en Chine a été rapporté à100 %en 2020, selon la collection d'indicateurs de développement de la Banque mondiale, compilée à partir de sources officiellement reconnues.
La Chine est importante pour l'économie des États-Unis.Il représente environ neuf pour cent de toutes les exportations américaines et une part beaucoup plus élevée pour certains États occidentaux tels que l'Oregon et Washington.. La Chine est également un partenaire commercial important pour d'autres pays avec lesquels nous sommes étroitement liés, comme le Canada et le Japon.
(La transition ne serait officiellement annoncée qu'à la mi-2024, lorsque la Banque mondiale mettra à jour ses classifications sur la base des données de l'année précédente.)Si nous avons raison, alors 2022, l'année du tigre, pourrait être la dernière de la Chine en tant que pays à revenu intermédiaire. Ce sera un chat plus gros par la suite.